舟山资讯网 欢迎您!

  • 首页 > 经济 > 正文

    这位连续15年在论坛开讲美国经济的大师要缺席了

      2003年,哈佛大学教授马丁·费尔德斯坦(Martin Feldstein)第一次来到了中国发展高层论坛年会会场。

      马丁·费尔德斯坦,世界知名经济学家、哈佛大学教授,长期担任美国国民经济研究局(NBER)负责人,供给侧改革最先提出者,被称为“供应学派经济学之父”。

      他是税收制度权威,也是供给学派经济学先驱;他是保守派思想家的导师,也受到党人的尊重。他曾担任里根的首席经济顾问,同时也是布什与奥巴马任命的总统外交情报咨询委员会成员,美国人称他为“两党总统顾问”。

      1982年,费尔德斯坦第一次来到中国。三十多年来,他见证了中国改革开放、经济“爆炸式”增长和生活水平快速提高。他认为,私人激励和有效的教育相结合,是中国经济快速增长的重要原因。

      前美国白宫经济顾问委员会主席Jason Furman:我将怀念费尔德斯坦。他是我在经济领域的第一个老师,也是我生命中一位慷慨而睿智的朋友和导师。他对经济和政策制定的坚持和永不满足为我们树立了榜样。

      布鲁金斯高级研究员William Gale:我非常尊敬他。他改变了公共财政的面貌。我思考和努力的很多事情都受到了他的影响。

      中国国务院副总理刘鹤,在第一时间向费尔德斯坦一家发去悼信,对失去这位伟大经济学家表示深切哀悼,并表示,在中美关系进入新阶段时,两国经济学家应该继续发扬费尔德斯坦留下的合作精神。

      回溯与Marty——费尔德斯坦更喜欢朋友们叫他Marty,请允许我们依旧这样称呼他——交往的点点滴滴,中国发展高层论坛秘书长卢迈依旧深感遗憾。

      2019年元旦,卢迈如往年一样收到来自Marty的家庭明信片,上有一行手书的小字:“期待再次在中国发展高层论坛上见到你!”

      这封贺卡,连同此前Marty寄来的其他信件和贺卡被卢迈细心保存在书柜上,现在也已成了好友留下的信物。

      卢迈与Marty有着近20年的友谊。他仍记得自己第一次到Marty的办公室拜访,是在1999年。

      办公室里一幅漫画让卢迈印象深刻,画中Marty手拿一柄雨伞,意思是他常年关注美国经济各个方面。更让人印象深刻的是Marty对待身边人的亲和态度:他带着卢迈一路畅聊到茶水间,亲自为客人倒上了咖啡。

      2018年9月,卢迈到访哈佛大学,与Marty和Graham Allison等学者谈到中国的改革开放和反贫困。不想,这次见面竟是永别。

      2019年3月论坛即将召开前,卢迈收到Marty的一封邮件,告知在“完成一些检查之前,不能长途旅行”。信中,Marty乐观的说自己总是很期待在中国发展高层论坛上的早餐演讲,并“希望明年还能和你相聚”。

      5月,中美贸易争端愈演愈烈,卢迈与Marty约定,要在7月进行一次视频会议,探讨当下中美双方共同面临的问题。

      7月将至,突传噩耗。Marty在中国发展高层论坛上连续进行了十五年的”美国经济形势分析“早餐会发言也戛然而止。

      十五年来,中国发展高层论坛的参会嘉宾,与Marty一道见证了2008年金融危机和美国走出金融危机的挣扎和经济持续走强。

      在中美关系进入关键时期的当下,论坛秘书处节选了Marty在中国发展高层论坛上的三次演讲的部分内容。

      这些演讲贯穿了美国经济危机时、经济复苏初期和中美贸易争端期间,谨以此与你共同缅怀这位世界知名的经济学家,热情而忠诚的老朋友马丁. 费尔德斯坦。

      我个人认为——不是代表国民经济研究局的观点,美国经济的确处于衰退期。我想衰退是从去年(2007年)十二月份或今年一月份开始。

      经济活动从那时开始停止,经济停止增长,并开始呈下坡趋势:私有部门的就业情况已经有三个月呈现下降;个人可支配收入在下降;零售业在下降;制造业在下降。

      过去美国经历的三次经济衰退使经济后退了25年,那三次经济衰退持续了8个月,8个月,和16个月。我认为这一次衰退可能会严重得多。

      目前,美国新建房屋下降了40%左右。上个月,新建单一家庭住房又下降了7%——我们面临的是美国房屋建造业的完全崩溃。

      我们正面临比次级债问题更为广泛的危机,它已超出了房屋市场本身,涉及信用卡资产和以消费耐用品为担保的资产。

      市场已运行异常,看不到人们购买证券、出借证券,看不到一般意义上信用借让。这不仅仅是流动性的问题。它正在成为偿还能力的问题和主要金融机构的资本问题。

      注:费尔德斯坦所在的美国国家经济研究局(NBER)负责确定经济衰退的具体时间,这次发言几个月后,NBER将2008年次贷危机经济衰退时间定在了2017年12月。

      当时我说到,美国经济在07年就陷入衰退,虽然2009年夏天衰退正式结束,但是实际GDP的总量还低于衰退前的峰值水平。美国整体复苏非常缓慢,实际增长下降。

      比如,美国实际GDP在2011年增长不到2%,2012年再次低于2%,今年如果幸运的线%就不错了,如果增长率再回落到接近一点几的水平也不足为奇。

      亮点是,美国的房价开始复苏了,2006年开始房价对整体经济带来非常大的负效应,止跌对消费来说好事,但是对GDP实际影响也只是百分之零点几的水平;能源方面新的页岩气裂解技术发展,改变北美能源格局,但今年影响仍非常有限。

      目前美国官方公布的失业率将近8%,并没有加入放弃找工作、兼职工作和一周只工作两三天的人。加上这些会达到15%的潜在失业率,因此事实上过去12个月美国人均收入只增长不到1%。

      美国财政赤字的问题在过去几年有很大的变化,五年前我们财政赤字只占GDP的1.7%,去年升到了7%,债务占GDP比从五年前60%——过去几十年都差不多这个水平——上升到了76%。

      为了避免错误判断,对于能做什么应该达成一个长期、广泛的共识,就是要减少或放缓养老项目开支,要在接下来十年里面把收入提高1万亿,减少政府支出60亿。

      失业率已降到4%,只有2.3%的大学生毕业生失业,所以就业还是比较充分;劳动市场参与率也已持续上升,工资上涨幅度也有所回升。

      家庭财富快速累积,居民投资——无论是投入、养老基金还是直接投资——都已获得了利好。大部分家庭看到,一年里房价回升了6%左右。所以美国人的财富基本上回归了。这些都是好的方面。

      这也带来信心回升,消费者信心指数达到过去15年新高,信心会转为对消费品的需求,因此今明年经济都会比较好。

      从去年到现在,主要政策变化体现在税改,全面减少所得税,会刺激消费。公司所得税从工业国家的35%水平降到了21%。所以美国现在对于投资者来讲成为了非常有吸引力的投资目的地。

      它有几个效果,第一在资本形成方面美国将大大受益,资本流入大大增加。未来美国不会只把资本输出国外,因为国内已为资本回归创造了非常优厚的条件。对美的资本投资会增加,真实的工资水平和生产力水平都会增加,这是好的方面。

      不好的效果是,改革可能会对美国税务水平有影响。十年前税收占GDP比例只有35%,现在已翻了一倍到75%。税改意味着未来十年,税务水平占比会上升到95%或100%。这会导致比较严重问题,且目前没有很好的方案扭转。

      因为过去十年,美国有非常低的利率环境,经济下行时联邦利率水平达到了0.15%低位并维持了很长时间,最近几年才开始加息。对于失业率目前只有4%且资产价格已经虚高的经济体,这样的利率水平是不能相适应的。

      我认为,加息会发生在各个层面,美联储有决心加息,包括短期、中期、长期利率。这种情况下,通胀率会不可避免的增加,对就业带来影响,美联储预测失业率可能会达到4.1—3.9%。这也意味着我们的资产价格会下降,包括股价、商业地产、长期债券等。

      要标普价格指数回到历史平均水平,意味着美国家庭要失去10万亿美元财富,这会影响到消费和整个商业,意味着美国经济又会重新回到衰退。

      中国发展高层论坛由国务院发展研究中心主办,中国发展研究基金会承办,自2000年举办首届论坛以来,每年举办一次,已经连续举办20届。

      作为“”后首个国家级大型国际论坛,中国发展高层论坛坚持“与世界对话,谋共同发展”的宗旨,形成了专业化、高层次的鲜明特色,是中国政府高层领导、全球商界领袖、国际组织和中外学者之间重要的对话平台。

      国务院发展研究中心是直属中国国务院的政策研究和咨询机构。主要职能是研究中国国民经济、社会发展和改革开放中的全局性、战略性、前瞻性、长期性以及热点、难点问题,开展对重大政策的独立评估和客观解读,为党中央、国务院提供政策建议和咨询意见。

      自1980年成立以来,国务院发展研究中心在事关中国经济改革、对外开放和现代化建设的重大方向、目标及战略举措方面,完成了一系列具有重要价值和重大影响的研究成果,提出了大量切实可行的政策建议,为中国经济社会的历史性发展作出了贡献。

      中国发展研究基金会是国务院发展研究中心发起成立的全国性公募基金会,宗旨为“支持政策研究、促进科学决策、服务中国发展”。

      自1997年成立以来,基金会已成为集交流、培训、研究和社会试验于一体的高端智库型基金会。基金会承办年度“中国发展高层论坛”,组织“提升企业国际竞争力”等培训班,撰写“中国发展报告”,开展“贫困地区儿童早期发展”社会试验,都取得丰硕成果,成为连接民间与政府、国内与国外的一个重要桥梁。

      新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

    上一篇:5月国民经济继续运行在合理区间


    下一篇:提升资源配置效率 激发经济内生增长动力

    返回首页
    相关新闻
    返回顶部